In der heutigen Kolumne wird die Redaktion des Börsenbriefes
„dasHebeldepot“ (www.dashebeldepot.de) die Aktie der SHW AG (WKN: A1JBPV) in einem weiteren Update
genauer unter die Lupe nehmen.
Ich
mag Firmen und schätze Vorstände, die sich an ihre eigene Prognose halten. Die
Zahlen zum ersten Quartal 2016 der SHW AG fallen passend
und im Schnitt leicht über meiner eigenen Prognose aus.
1.) Der Ausblick wurde (trotz
VW-Krise und allem anderen angeblich Negativem in der Automobilbranche)
vollumfänglich bestätigt!
2.) Der Umsatz sinkt im
ersten Quartal 2016 (erwartungsgemäß!) auf 106,6 Mio. Euro (meine Schätzung lag
einen Tick höher bei 110 Mio. Euro)
3.) Die wichtigste
Kennzahl ist aber das EBITDA , also der
Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen. Dieser musste steigen, da der
Vorstand die Abarbeitung der Überkapazitäten durch produktivitätssteigernde
Maßnahmen zum ersten Quartal 2016 in Aussicht stellte und versprach. Die
operativen und logistischen Engpässe sind nun vollumfänglich beseitigt. Der Vorstand hat Wort gehalten.
Das EBITDA steigt auf 10,76 Mio. Euro
an (damit am oberen Rand meiner Schätzung!).
4.) Die EBITDA-Marge steigt
auf sensationell starke 10,1%
an!
5.) Das EBIT steigt auf 4,812
Mio. Euro, somit deutlich über meiner Schätzung von 4 – 4,6 Mio. Euro!
6.) Das Ergebnis je Aktie
liegt bei 0,51 Euro, damit
punktgenau in meiner geschätzten Bandbreite von 0,42 – 0,65 Euro.
7.) Die Eigenkapitalquote
steigt auf 51% auf nun 119,1 Mio. Euro. Dies entspricht einer nochmaligen Steigerung
von 116,24 Mio. Euro im Gesamtjahr 2015 auf nun 119,1 Mio. Euro zum ersten
Quartal 2016.
8.) Die Dividende wird in
Höhe von einem Euro der Hauptversammlung in der nächsten Woche vorgeschlagen.
Fazit: Das Management liefert. Die Engpässe im Werk wurden
beseitigt. Daher steigt nun trotz weniger Umsatz der Ertrag an. Mehr geht einfach nicht. Aus Sicht einer Langfristvalue-Anlage
sind dies perfekte Zahlen. Ab 2018 stellt das Management einen kontinuierlichen
Umsatzanstieg bis auf 630-660 Mio. Euro in Aussicht. Was bei einer jetzt
erzielten EBITDA-Marge von über 10% dann mit dem Gewinn im Unternehmen passiert,
kann sich jeder vorstellen. Er wird
explodieren. Abschließend noch ein Hinweis: Das EBITDA lag im ersten
Quartal 2015 bei rund 11 Mio. Euro, also damit nahezu identisch wie heute
gemeldet (10,8 Mio. Euro). Die Aktie notierte in 2015 um 48 Euro. Allein diese
sollte sich jeder Anleger mal vor Augen führen. Ich halte an meinen
Aktien der SHW AG fest und bestätige weiterhin meine persönliche Kaufempfehlung.
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Informationen zur Aktie der SHW AG und anderen Aktien können Sie den
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Hinweis gemäß §34b WPHG: Der Autor dieser Kolumne hält Aktien
der SHW AG in seinem privaten Besitz und bespricht die Aktie regelmäßig in
seinem Börsenbrief. Es wird keine Gewährleistung auf Richtigkeit der
recherchierten Daten gegeben. Ausgesprochene Kursziele stellen lediglich die
persönliche Meinung des Autors dar und sind keine Kaufempfehlung oder dürfen
als diese angesehen werden. Diese Kolumne darf nicht
kaufentscheidungsverursachend für den Leser sein. Das genaue Gegenteil dieser
Kolumne kann eintreten.
Quellen:
http://shw.de/ablage/med_00000620_1462254857_shw_ag_zwischenbericht_q1_2016_de.pdf
